WebMail 
Что Такое Автоматический Маркет-мейкер И Как Он Работает
AMM предоставляют несколько важных преимуществ для участников криптовалютного рынка. Во-первых, они способствуют устранению проблемы низкой ликвидности, которая характерна для менее популярных активов. Во-вторых, они обеспечивают возможность беспрепятственной торговли без необходимости обращения к централизованным биржам, что особенно важно для децентрализованных финансов (DeFi). Наконец, AMM позволяют пользователям получать доход от предоставления ликвидности, что делает их обменник криптовалют активным участником экосистемы DeFi. Непостоянные потери происходят, когда соотношение цены внесенных активов меняется после внесения в пул. Вот почему AMM лучше всего работают с парами токенов, которые имеют схожую стоимость, например со стейблкоинами или wrapped-токенами.
Недостатки Amm
У AMM уникальная способность создавать целые рынки и управлять ими, используя неизменяемые математические уравнения. Это основа торговли DEX, где не требуется подтверждение права на торговлю. CMMM удобен, но и так у трейдеров нет гарантии защиты от проскальзывания — несоответствия цен при использовании DEX, — так что в следующих https://www.xcritical.com/ версиях AMM разработчики стараются разрешить эту проблему. Решение том, чтобы включать элементы некоторых или всех типов AMM для создания так называемого гибридного AMM. Выбирая DEX с AMM, убедитесь, что платформа регулярно проходит аудит у надежных компаний и внимательно относитесь к вопросам безопасности. В основе страховых AMM лежит принцип объединения активов для обеспечения тех, которые принадлежат другим.
Важнейшими элементами АММ являются пулы и поставщики ликвидности, с работой которых связаны понятия непостоянных потерь и арбитража. Если вы рассматриваете предоставление ликвидности как способ заработка на криптовалюте, то знать все выше перечисленное обязательно — это база DeFi и АММ. Также на Curve есть так называемые yPools — специальные пулы ликвидности, которые взаимодействуют с протоколами кредитования и позволяют заработать дополнительную награду за предоставление займов.
Это одна из основных технологий для запуска децентрализованных бирж (DEX). Эту проблему решили на централизованных платформах маркет-мейкеры — протоколы, упрощающие процесс, необходимый для обеспечения ликвидности для перечисленных торговых пар. Проще говоря, автоматический маркет-мейкер (AMM) — это протокол, который позволяет работать децентрализованным биржам. DEX позволяют пользователям обменивать цифровые валюты друг с другом, соединяя их напрямую, без посредников, а AMM функционирует как автономные торговые механизмы, которые позволяют это делать.
- AMM — это алгоритмическая система, которая автоматизирует процессы маркет-мейкинга с использованием смарт-контрактов.
- CPMM идеальна для пользователей, которым необходима мгновенная ликвидность и которые готовы к рискам, связанным с волатильностью цен.
- CPMM имеет свои недостатки, включая риск проскальзывания цены и непостоянных убытков.
- Конечно, пользователям не требуется вносить свои активы, и они могут вывести их в любое время.
- Например, когда большие объемы криптоактивов удаляются из пула ликвидности, могут возникнуть расхождения между ценой актива в пуле и на рынке.
Это делает AMM особенно эффективными для торговли на децентрализованных биржах, где важна скорость и доступность ликвидности. В каждом AMM используется математическая формула, которая позволяет определить стоимость активов в пулах ликвидности AMM. Каждый раз, когда пользователь хочет обменять токен на AMM, он добавляет актив в пул ликвидности.
Если доступно множество ордеров на покупку и продажу, их сопоставление является простым вопросом, а ликвидность считается высокой. Ярким примером AMM является Uniswap , построенный на Ethereum, предлагающий широкий спектр торговых пар ERC-20 и иллюстрирующий успех модели AMM. Пользователи вносят свой вклад в пулы ликвидности и получают вознаграждение за счет доли торговых комиссий, пропорциональной их вкладу.
Но когда дело доходит до децентрализованных финансов (DeFi), процесс создания ликвидности не кажется таким эффективным. амм это AMM же предлагают более быстрое и оптимальное решение проблемы ликвидности децентрализованных бирж. Потери Impermanent происходят, когда соотношение цен на депонированные token изменяется после того, как вы поместили их в пул. АММ наиболее эффективно функционирует с парами token, которые имеют сопоставимую друг с другом стоимость. Примерами таких пар token являются стабильные монеты и обернутые token. Если соотношение цен между парами остается в пределах разумно ограниченного диапазона, то вероятность возникновения непостоянных потерь довольно низка.
Как Работают Автоматические Маркет-мейкеры (amm)
Сейчас это не кажется, серьезной проблемой, но на крипторынке до эпохи DeFi, пользователи могли купить криптовалюту только на централизованных биржах (CEX). Эти биржи использовали для создания рынка ордерные книги, сводя ордера пользователей и маркет-мейкеров, а также предоставляя котировки для ордеров на покупку и продажу. На децентрализованных биржах, основанных на AMM, традиционная биржевая книга заменяется пулами ликвидности, которые предварительно пополняются на блокчейне для обоих активов торговой пары. Ликвидность предоставляется другими пользователями, которые так получают пассивный доход на свой депозит через торговые комиссии, пропорциональные их вложениям в пуле ликвидности. CMMM (Constant Imply Market Maker) использует сложные математические формулы для поддержания среднего значения токенов в пуле на постоянном уровне. Эта модель позволяет более точно отражать изменения рыночных цен и снижать непостоянные убытки.
Пулы ликвидности — как сердце системы AMM, а также незаменимые механизмы для децентрализованных обменов. Они необходимы для проведения транзакций и именно они берут на себя роль продавца в ситуации, когда есть спрос на криптовалюту, но нет доступного продавца. Если, с другой стороны, соотношение претерпит значительные изменения, поставщикам ликвидности будет выгоднее держать token в своем владении, а не вносить деньги в пул. Несмотря на это, пулы Uniswap, такие как ETH/DAI, которые более уязвимы к временным потерям, остаются прибыльными благодаря накопленным торговым комиссиям. AMM работает так же, как и биржа с книгой заявок, поскольку существуют торговые пары – например, ETH/DAI. Однако для заключения сделки вам не нужно иметь контрагента (другого трейдера) на другой стороне.
Поскольку AMM используют математические формулы для установления цен, крупные сделки могут вызвать значительные изменения цен, что приведет к более высокому проскальзыванию. Чтобы свести это к минимуму, трейдерам и поставщикам ликвидности необходимо учитывать ликвидность и глубину пула. Одной из основных проблем для поставщиков ликвидности являются непостоянные потери. Это происходит, когда цена актива в пуле ликвидности меняется по сравнению с его рыночной ценой. Если цены на активы значительно изменились с тех пор, как провайдер добавил свои средства, он может понести убытки при выходе из пула.
Концепция “постоянства” основывается на предположении, что если стоимость активов вернется к тому уровню, на котором она была в момент их первого размещения, то потери уменьшатся. Однако убытки с большой вероятностью будут постоянными, если вы изымаете свои деньги при соотношении цен, отличном от того, при котором вы их разместили. Хотя при определенных обстоятельствах транзакционные издержки могут уменьшить потери, необходимо помнить о возможности таких потерь.
Оно достигается путем уменьшения стоимости одного актива и увеличения стоимости другого для обеспечения равновесия. Это особенно актуально в периоды высокой нестабильности, когда немедленное выполнение транзакций является обязательным. Однако проскальзывание крайне вредно для трейдеров, поэтому биржи делают все возможное, чтобы трейдерам никогда не пришлось столкнуться с этим. Они делают это, полагаясь на финансовые учреждения и профессиональных трейдеров в обеспечении ликвидности для необходимых торговых пар. Этим организациям предлагается создать ряд ордеров, которые будут соответствовать запросам пользователей биржи, тем самым гарантируя, что всегда будет достаточно ликвидности для удовлетворения спроса.
